1935年，聽聞父親方玉龍的死訊，方云天告別了日本的留學(xué)生涯，回到中國上海，準(zhǔn)備接管父親方玉龍的拜把子兄弟高信義暫時托管的家族事業(yè)，偶遇的沈如畫和方云天在互相斗氣逗樂中互生好感。在沈如畫的父親沈富貴的安排下，兩人成親，高文軒大受打擊。方云天舊日戀人日本女孩川島云子隨同父親來到上海尋找方云天，當(dāng)她得知方云天已經(jīng)成親，傷心欲絕。方云天跟高文軒兄弟反目，爭霸上海灘。川島云子的父親來到中國利用女兒與方云天等展開一幕幕驚心動魄的諜戰(zhàn)較量。最后，方云天在危難時局下帶著沈如畫參加了抗戰(zhàn)。
劉秉章帶人去戲院抓共產(chǎn)黨，抓了平川，并且說方云天是在場和共產(chǎn)黨接頭，要槍殺他們。危急時刻，高文軒趕來為他解圍，放走了他們。高文軒和劉秉章兩人就方云天是不是共產(chǎn)黨而爭論不休，云子也認(rèn)為懷疑方云天是匪夷所…
酒會上準(zhǔn)備了煙火大會，趁著眾人專注看煙花時，高橋手下實施了暗殺計劃，正準(zhǔn)備對姜老板動手時，如畫及時掩護(hù)，與云天帶著姜老板逃離現(xiàn)場，但姜老板仍不幸中彈。文軒見云天和如畫匆匆離開，尾隨二人出來，因而被高橋…
