本片講述了辛亥革命時(shí)期的上海，愛國(guó)武師霍振山、何大川攜手燒毀大煙館，引來(lái)斧頭幫追殺，何大川為助義兄霍振山脫困被殺二十年后的霍振山在上海開起武館發(fā)揚(yáng)中華武術(shù)，并尋找何大川的后人。面對(duì)黑市拳莊的挑戰(zhàn)，霍振山擊敗對(duì)手卻拒絕領(lǐng)取賞金，讓趕來(lái)觀戰(zhàn)的石頭心生敬意。而大弟子黃錦鵬卻暗中勾結(jié)拳莊老板，害死師傅。石頭和黃錦鵬在比武中發(fā)現(xiàn)彼此身世，竟是何大川失散多年的孩子，二人攜手擊敗了拳市經(jīng)理，鏟平了黑市拳莊。