かつて不倫を犯した故をもって離縁された平経盛の妻椿の前は、経盛との間に出來た娘の玉織姫をつれて尾張の國から都に出て來た。都で椿は昔馴染の平時忠に會い、己の栄達をはかる時忠の思惑に同意した彼女はいやがる娘の玉織を関白近衛基通の寢殿に送った。だが玉織は逃げ出し、供侍に追われるうちに、経盛の子で、丁度、宿直の役にあった平敦盛に救われた。やがて椿母娘は経盛の屋敷に住むことになった。玉織は思慕する敦盛が異母兄だと知り運命の皮肉を嘆いた。野望を捨てぬ時忠は玉織を敦盛の側から引き離すために、かねて敦盛を戀する右大弁重虎の姫桂姫を上皇の命だといって敦盛と結婚させようとした。婚禮の夜、父の経盛から自分の本當の父親は後鳥羽法皇だときかされた敦盛は固めの盃を投げると玉織の後を追った。時も時、都に迫る木曽義仲の軍を逃れようとして関白は時忠や玉織姫をつれて叡山へ向った。それを知った敦盛も後を追い、折しも時忠の手を逃れて來た玉織と山中で會った。今や戀人同志となった二人は山小屋で結ばれた。玉織を連れて都に出た敦盛は平家一門が西國に逃れて行ったのを知り、その後を追ったが須磨の浦で熊谷直実に討たれた。一方、源氏の追手を逃れた玉織は今は尼となっている敦盛の乳母に救われた。伜の小次郎を戦いで失った直実は回向のためにその尼寺に來た。玉織は敦盛の最後をきき悲しのみあまり自殺を図った。直実は玉織に満月の夜、敦盛の死體を舟に乗せて海に流すといった。満月の夜、玉織は海辺で歌をうたった、死んだ筈の敦盛が現われた。手をとりあった二人は舟に乗って月夜の海をいずこともなく立ち去った