中世紀歐洲，英俊瀟灑的齊格菲爾德王子到了適婚年齡，愛子心切的王后為他舉行盛大的舞會，并邀請鄰國的公主參加。受童年的一段記憶所影響，齊格菲爾德一心尋找一位宛如白色天鵝般圣潔、美麗、脫俗、優雅的女子當作伴侶，然而眼前的公主們卻無一不流露著庸俗的氣質。舞會前夜，他邂逅了白天鵝 變化而來的美麗女子奧杰塔，并得知她的悲慘身世。原來邪惡的貓頭鷹羅德巴爾為了霸占美麗的公主奧杰塔，而將其變化成天鵝，只有對公主擁有真愛的人才可將她解救出來。深深陷入愛戀的齊格菲爾德邀請奧杰塔參加第二天的舞會，決定用愛情戰勝羅德巴爾的魔法。但是，邪惡的夜之幽靈如何肯放過這個純潔美麗的女子……