一個淚痕劍誕生帶著不祥預兆命運注定它殺害鑄劍師蕭大師（劉丹）之子蕭大師雖知天命難為但愛子情切忍痛將兒子送去專營鏢局司馬世家自己則攜劍隱居十數年后其子司馬超群長大成人娶妻吳婉（楊盼盼）并成為鏢局總堂主但卻事受到謀事卓東來（劉兆銘）制肘時司馬鏢局與雄獅堂江湖上各霸一方來欲吞并雄獅堂遂派蝶舞（劉嘉玲）往雄獅堂作臥底蕭大師臨終時命徒兒小高（苗僑偉）下山保護群因此而遇到舞對頃慕不已來野心勃勃與群個性截然不同對群漸生殺機高受命保護群與來勢不兩立此時一老者出現說出群之身世；另方面為鏟除群來制服高欲以取代群......
超群知吳婉未死，萬分高興，但仍堅持與朱猛決斗，吳婉突殺死超群，然后自盡，二人含笑而去。小高趕至，見后超群已死，甚為愕然。朱猛知小高乃受東來之命前來殺他，欲自盡成全小高，為小高所阻，小高并要朱猛重…
小高與淚血決斗，但二人惺惺相惜，懼不忍下手，終放棄決斗。淚血向小高借淚痕劍后離去。 超群返回長安，于吳婉墓前約見東來，拆穿東來之計謀，要東來立即離去，東來突殺死卓青，但超群仍不回心轉意，二人決…
